Содержание:

Этапы формирования инвестиционного портфеля

Процесс планирования и формирования инвестиционного портфеля можно разделить на несколько этапов:

1. Разработка инвестиционной стратегии.

2. Разработка структуры портфеля. Определение категорий активов для включения в инвестиционный портфель и определение их долей в портфеле.

3. Выбор ценных бумаг в каждой категории.

4. Балансирование портфеля.

Давайте подробнее поговорим о каждом из четырех пунктов.

Разработка инвестиционной стратегии в основном заключается в распределении долей среди агрессивных, умеренных и консервативных вложений. Ключевыми факторами, на которые следует опираться при разработке такой структуры, являются инвестиционные цели, временной горизонт и готовность к риску инвестора.

Например, если инвестор обладает значительным капиталом и его цель заключается в сохранении и небольшом приросте капитала, тогда его инвестиции должны осуществляться преимущественно в консервативные активы.

Другое дело, когда инвестор начинает с нуля и, обладая длительным временным горизонтом, стремиться создать капитал. В этом случае его вложения следует размещать преимущественно в агрессивных активах, то есть обеспечивающих рост его капитала. Рассмотрим пример.

Допустим, инвестор в возрасте 30 лет, имея горизонт инвестиций в 20 лет и готовность принимать риск ради получения большей доходности, инвестирует с целью создания пенсионных накоплений. В таком случае его инвестиционная стратегия может выглядеть следующим образом:

- Консервативные активы – 20%

- Умеренные активы – 30%

- Агрессивные активы – 50%

В данном случае, скорее всего, подразумевается, что инвестор будет использовать одну из стратегий усреднения, то есть приобретать выбранные активы периодически, например один раз в месяц на сэкономленные 10% от своих доходов.

Инвестиционная стратегия также может предусматривать вложения в нескольких валютах и в активы разных стран.

Разработка структуры портфеля проводится исходя из сформированной инвестиционной стратегии. На этом этапе следует определить те категории активов, которые будут формировать консервативные, умеренные и агрессивные вложения, а также их доли в портфеле.

Например, консервативные вложения могут включать в себя фонды облигаций, фонды денежного рынка и банковские депозиты. Умеренные активы могут содержать доли фондов сбалансированных инвестиций или акции, возможно, доли фондов недвижимости определенной направленности. Агрессивные же активы могут состоять из акций, производных инструментов и индексных фондов.

Здесь следует учитывать такой фактор как ликвидность вложений. Ликвидность – это обращаемость в деньги. Если инвестору может понадобиться оперативное временное изъятие средств из инвестиционного портфеля, тогда в составе консервативных вложений можно больший вес предусмотреть для банковских вкладов и высоколиквидных облигаций. Таким образом, на данном этапе инвестор должен получить структуру портфеля, включающую категории активов и их удельные веса в портфеле.

Далее в соответствии с определенными категориями активов, сформированными инвестором на предыдущем этапе, следует провести подбор конкретных ценных бумаг и инструментов каждой категории. Пока мы не будем заострять свое внимание на этом пункте, так как в последующем у нас появится возможность поговорить об этом подробнее.

Балансирование инвестиционного портфеля является растянутой процедурой, сопровождающей весь инвестиционный путь. Ведь формирование инвестиционного портфеля не разовая процедура, которую можно один раз проделать и забыть о ней.

После составления портфеля следует периодически контролировать состояние своих инвестиций. Ведь все меняется, порой очень стремительно. Значительный рост одного вида активов за короткий промежуток времени может существенно изменить запланированную вами структуру портфеля. В таких случаях не помешает небольшая корректировка портфеля, направленная на приведение в норму соотношения разных классов активов.

При этом мы не рекомендуем выравнивать структуру портфеля путем продажи одних активов с последующим приобретением других. Лучше всего это делать за счет новых регулярных вложений. Например, если в вашем портфеле резко возросла доля агрессивных активов, то в следующие несколько отчислений можно больше средств направить в умеренные или консервативные вложения. Балансирование портфеля рекомендуется проводить примерно раз в полгода или раз в год, и при этом следует воздержаться от импульсивных решений.

См. также:

USD USD
57,6527 -0,572
EUR EUR
69,0737 -0,190
Дата: 23.09.2017
Источник: ЦБ РФ